什么是“Post-Only”（只做Maker）订单？它和普通限价单有什么区别，如何帮你节省手续费？

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“Post-Only”订单是一种确保只作为流动性提供者挂单的交易指令，与普通限价单有本质区别。

一、Post-Only订单的核心机制

Post-Only订单的设计原理是强制用户成为市场中的“Maker”（挂单者），其目的是为市场提供流动性。系统在接收该订单时会进行实时检查，如果发现此订单会立即与订单簿上已有的对手方订单撮合成交，则会自动取消该订单，而不是执行它。这保证了该订单只会被添加到订单簿中等待他人来成交。

1、提交一个买入的Post-Only订单时，如果当前卖一价低于或等于你的挂单价，该订单将被系统判定为会立即成交，从而直接被取消。

2、提交一个卖出的Post-Only订单时，如果当前买一价高于或等于你的挂单价，同样会因可能立即成交而被系统拒绝。

二、与普通限价单的关键区别

普通限价单没有成交方式的限制。当你提交的限价单价格优于或等于当前市场最优报价时，它会立即作为“Taker”（吃单者）与订单簿上的挂单成交。而Post-Only订单则通过牺牲成交确定性来换取特定优势。

1、普通限价单在价格合适时会立即成交，保证了执行速度和确定性，但可能产生更高的手续费。

2、Post-Only订单在价格合适时反而会被取消不成交，它只在不会立即成交的价格区间内成功挂出，成为订单簿的一部分。

三、如何利用Post-Only节省手续费

交易所为了鼓励用户为市场提供流动性，通常对“Maker”收取更低的手续费，甚至提供负费率返佣。使用Post-Only订单是确保获得“Maker”身份最直接的方法，从而稳定地享受最低档的手续费优惠。

1、在支持Maker-Taker费率模式的交易所，选择Post-Only下单可以确保每次成功挂单都按Maker费率计费，避免因意外吃单而支付更高的Taker费用。

2、对于高频交易者或量化策略，长期累积的费用差异巨大，坚持使用Post-Only能显著降低整体交易成本。

四、应对订单被取消的实用策略

当Post-Only订单因价格问题被取消时，需要采取替代方案来完成交易意图。以下方法可帮助你在控制成本的同时提高成交概率。

1、调整挂单价格至更优水平，例如买入时将价格设得略低于当前买一价，卖出时设得略高于当前卖一价，以满足不立即成交的条件。

2、切换为普通限价单并接受Taker费率，以确保订单能够立即执行，适用于对成交速度要求高的场景。

3、结合使用“全部成交或立即取消”（FOK）或“立即成交并取消剩余”（IOC）等高级订单类型，在追求特定成交结果的同时管理成本。

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