什么是“无常损失”？参与流动性活动前必须理解的核心风险

“无常损失”是流动性提供者面临的核心风险，指资产在池内价值低于持有价值的差额。

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一、理解无常损失的本质

无常损失源于自动做市商机制的价格调整。当池中代币市场价格变动，套利者会进行交易使池内价格与市场同步，这改变了流动性提供者持有的资产比例。这种因价格变动导致的资产再平衡，使得组合总价值可能低于单纯持有所有资产的价值。它是一种机会成本，并非实时现金亏损。

二、价格偏离导致损失

当两个代币的市场价格比率发生变化时，无常损失必然产生。AMM算法要求池内价值恒定，外部价格变动会引发套利行为，从而改变你的资产构成。

1、选择一个去中心化交易平台，进入你已提供流动性的交易对管理页面。

2、观察当前两种代币的市场价与你存入时的比例差异。

3、如果其中一个代币价格显著上涨，池内该代币的数量会因套利而减少。

4、如果其中一个代币价格显著下跌，池内该代币的数量会因套利而增加。

5、计算当前池内资产组合的总价值，并与你直接持有原始数量资产的价值进行对比。

三、极端情况下的永久性损失

当一种代币价值趋近于零或相对于另一种代币暴涨时，无常损失会急剧扩大。此时，流动性池中的大部分资产将变为几乎无价值的代币，或错失主要增值部分。

1、评估你提供的交易对中，是否存在基本面不稳定的高风险代币。

2、检查该代币的历史价格波动范围和项目方信息透明度。

3、若发现任一代币有归零风险，应立即考虑移除流动性以避免重大损失。

4、对于涨幅巨大的新项目代币，需意识到你所获得的收益远低于直接持有的收益。

四、最小化无常损失的策略

通过选择特定类型的交易对和利用协议功能，可以有效降低无常损失的风险敞口。

1、优先为价格高度相关的稳定币对（如USDC/DAI）提供流动性，其价格比率几乎不变，可极大降低无常损失。

2、使用支持集中流动性设置的协议，在预设的价格区间内提供资金，提高资本效率并减少暴露范围。

3、定期监控你参与的流动性池状态，关注代币价格比率的变化幅度。

4、考虑参与提供单边流动性或采用代币对冲策略来平衡风险。

以上就是什么是“无常损失”？参与流动性活动前必须理解的核心风险的详细内容，更多请关注php中文网其它相关文章！