戴尔、惠普等科技巨头预警：人工智能基建热潮引发内存芯片供应短缺

近日，彭博社报道称，受人工智能（AI）基础设施建设推动，内存芯片需求持续攀升，戴尔、惠普等多家科技企业发出警告：2026年或将面临严重的内存芯片供应短缺。小米也已就潜在的价格上涨风险作出提示；而联想等厂商则开始提前储备库存，以应对不断上升的成本压力。市场研究机构 Counterpoint Research 在本月预测，到2026年第二季度前，内存模组价格可能上涨约50%。

此次短缺或将波及智能手机、医疗设备、汽车等多种现代电子产品，因内存芯片广泛应用于各类需数据存储的设备中。本轮危机的背后推手正是AI热潮带来的连锁反应：当前内存芯片主要分为用于高速数据处理的类型（如高带宽内存HBM）和用于常规信息存储的类型（如DRAM与NAND闪存）。为满足AI系统对高性能芯片的需求，制造商正将更多产能转向技术更复杂、利润更高的高端产品，导致传统内存芯片产能受限。

在周二的分析师电话会议中，戴尔首席运营官杰夫・克拉克（Jeff Clarke）表示：“我们从未见过成本以如此速度飙升。”他指出，无论是用于AI系统的高带宽内存，还是个人电脑常用的DRAM、硬盘驱动器以及NAND闪存，供应均已趋紧。“所有产品的基础成本都在快速上升。”

克拉克强调，尽管戴尔正通过调整产品配置和组合来缓解影响，但最终成本压力不可避免地会传导至消费者端。该公司正在评估包括对部分设备重新定价在内的多种应对策略。这家总部位于得克萨斯州的科技巨头正全面审视其供应链选项。

与此同时，美国对华技术出口限制进一步加剧了全球供应紧张局面，阻碍了中国新兴厂商的技术升级进程，使其难以迅速扩大产能填补缺口。

来自加州帕洛阿尔托的惠普公司预计，2026年下半年形势将尤为严峻，并不排除上调终端产品售价的可能性。CEO恩里克・洛雷斯（Enrique Lores）在接受采访时表示：“我们在业绩展望上保持谨慎，同时正积极采取措施，比如拓展内存供应商渠道，并在某些产品中适度降低内存配置。”他透露，内存成本约占一台典型PC总成本的15%至18%。

随着AI数据中心建设加速，不仅周边能源开支上涨，全球主要内存制造商的市场估值也显著提升。韩国三星电子、SK 海力士及美国美光科技近期股价均大幅走高，背后动因正是库存下降与供应挑战日益凸显。SK 海力士此前宣布，其2026年全系列内存芯片产能已被客户预订一空；美光亦判断，供应紧张状态将持续至2026年。

专注于NAND闪存生产的日本铠侠同样受益于市场紧缩，在去年12月上市后股价屡创新高，实现多次翻倍。

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里昂证券韩国研究主管拉纳（Sanjeev Rana）在分析三星财报后指出：“无论是先进制程还是传统品类，所有内存相关产品的需求都异常强劲，而供应明显滞后。我们认为，DRAM与NAND的价格上涨周期将持续多个季度。”

此外，逻辑芯片供应商也可能受到波及——若终端客户因内存缺货而推迟采购计划，其订单量也将随之减少。中国最大芯片代工厂中芯国际表示，目前部分内存短缺源于制造商优先保障全球最大AI芯片供应商——位于加州圣克拉拉的英伟达的订单需求。而英伟达自身也集中资源生产面向AI数据中心的高价值、最先进的系统。中芯国际警示，这一趋势可能制约2026年汽车及消费电子产品的大规模生产。

小米方面已上调旗舰机型售价，并预测2026年移动设备将迎来普遍性涨价，主因即是内存芯片供应紧张。

联想则强调其规模化优势，认为可在行业承压时借供应链韧性扩大市场份额。不过，CFO郑孝明也坦言，本轮成本上涨“前所未有”。

相较之下，苹果的态度最为从容。CFO凯万・帕雷赫（Kevan Parekh）在财报会议上承认内存价格存在“轻微上行压力”，部分新品“成本结构略有上升”，但他强调苹果正有效控制整体支出。与联想类似，凭借其在全球电子供应链中的顶级客户地位，苹果享有稳定的供货保障和优越的采购条件。

据郑孝明向彭博电视台透露，联想当前内存库存比正常水平高出约50%。华硕也在加快囤货步伐。两家PC厂商均计划在假日销售季维持终端价格不变，并将在新年之后根据市场变化重新评估策略。

SK集团会长崔泰源（Chey Tae-won）月初亦发出警示。他在首尔举行的SK AI峰会上发表主旨演讲时表示：“我们已经进入供给瓶颈时代。众多企业纷纷向我们提出内存芯片供应请求，我们正在全力思考如何满足这些需求。”

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